美联储副主席：金融监管的现代化

编者按：本信息发布于美联储网站，是美联储负责监管的副主席Michelle W. Bowman在伦敦银行政策研究所会议上的一篇演讲稿。本文由亚太未来金融研究院编译。

早上好。今天早上能与大家共度时光，我感到非常荣幸。今天，我想讨论金融稳定委员会监管与规制合作常务委员会（简称“SRC”）目前正在进行的金融监管和监管现代化工作。过去一年，我们在美国的工作进展迅速，世界大多数司法管辖区也对各自的规制和监管金融体系框架进行了类似的审查。

将近一年前，我担任了FSB的SRC委员会主席。在我领导下，SRC的工作之一是FSB努力制定指导全球规制和监管现代化的原则。

今天，我将概述这些原则，并分享我们在美国应用的方法。

现代化的目的与指导原则

我将现代化的背景描述开始。金融体系不断演变，我们的规制和监管框架必须跟上步伐。我们必须确保我们的监管框架高效运作，维护金融稳定和银行安全稳健，促进可持续的经济增长。这些努力应受四大原则指导。

首先，我们必须优先考虑重大金融风险——这些风险可能更广泛地损害机构的生存能力和金融稳定性。近期经验显示了偏离这一原则的危险。在美国，我们经历了监管机构丧失对重大金融风险的关注的直接后果。虽然我们仍在理解导致硅谷银行倒闭的根本原因，但证据表明，监管机构未能充分识别、理解并采取行动，这些风险最终导致了银行的失败。在失败时，有数十起未结的监管事务。但这些发现的数量显然并未转化为监管的有效性。教训是，发现更多并不意味着监管得更好。

要实施有效的现代化，我们必须果断摒弃“越多越好”的做法，转向有针对性、基于风险的监管。因此，我们必须更加自律地将管理资源集中于真正关乎机构安全与稳健的事情上。

其次，我们必须根据每个机构的风险状况进行定制化的规制和监管。各银行在规模、系统性影响、复杂性和风险特征上差异巨大。一家只提供传统贷款产品的社区银行，风险远不及一家拥有全球运营和复杂交易活动的数万亿美元的机构。当我们为最复杂的机构设计标准并将其应用于简单、非复杂的机构时，我们会制造低效和负担，却没有相应的收益或改善的结果。

第三，我们必须优先实现规制和监管流程中的透明度和问责制。规制和监管的期望不应令人意外。公开我们的监管实践和对受监管公司的期望，使受监管机构能够了解监管机构的期望以及监管的执行方式。这使得公司和监管者能够更好地管理风险并更有效地分配资源。透明度还增强了问责制，确保所有相关方——监管员、受监管机构、董事会和公众——对监督目标和方法有共同理解。这种清晰性确保了审慎监督的有效性和效率。

第四，现代化必须具有前瞻性，考虑新兴风险并促进负责任的创新。快速发展的技术带来了显著优势，同时也为金融行业带来了复杂的挑战。为了维持银行体系的稳健，监管机构必须支持负责任的创新，同时持续应对重大风险。这需要不过度规定的规制和监管框架，借鉴现实经验，建立能够涵盖具体情况和用例的原则。

现代化的实践 

FSB已盘点其成员国及标准指定机构的现代化活动。这些现代化的努力广泛且强调相似的目标，包括保持监管框架的前瞻性并适应当前及新兴的重大风险，提升定制性和适度原则，减少不必要的负担，促进负责任的创新，利用数据和技术驱动的监管，以及支持经济增长。

该工作的下一阶段，将于秋季发布一份公众咨询报告，报告将包括指导FSB成员现代化活动实施的原则。该报告随后将作为我们共同致力于现代化承诺的重要里程碑文件，提交给G20。

在过去的一年里，美国在现代化美国规制和监管框架方面，取得了显著进展。这些努力展示了这些原则在实际中的运作方式。

资本监管框架改革

美国现代化的主要优先事项之一是改革资本监管框架。美联储2026年的巴塞尔III提案展示了现代化原则如何转化为具体的监管改进，以在稳健的审慎标准与经济效率之间取得平衡。今年三月，我们发布了全面改革美国资本监管框架的提案，供公众提出意见。我们没有从预定的总资本目标倒推，而是根据每个要求的优劣进行评估，评估其是否适合风险、是否实现预期目的以及最大限度地减少意外后果。

拟议的资本监管框架将以多种方式简化要求：将大型银行统一采用单一的风险资本要求体系，采用真正的风险资本方法；重新校准全球系统重要性银行（G-SIB）附加费，以更好地反映系统性风险；减少压力测试与基于风险的要求之间的重叠；以及调整规模要求，以减少传统银行活动向受监管银行业务之外迁移的刺激。该提案还承诺将G-SIB附加费与名义经济增长挂钩。这将兑现十年来对防止无意中增加监管要求的承诺。

评论期最近已结束，我们正在评估公众反馈并努力敲定这些规则。目标是在维持充足资本水平的同时，降低那些限制信贷可获得性却未带来相应收益的监管壁垒。这种自下而上、基于风险的方法，展示了现代化如何提升效率和经济效益。

监管操作原则的声明

我们最近加强了监管框架，首先通过发布监管操作原则，提高透明度和问责制，指导受监管活动和优先事项。这是美联储首次披露构成我们监管方法基础的原则。对重大风险的早期发现和缓释的关注，为受监管机构和公众提供了关于我们如何进行监管的清晰信息。在完善实际执行的过程中，我们将持续评估和完善这些原则。

资产阈值更新

与任何老旧基础设施一样，我们法规和监管中的许多要求与经济增长不一致。因此，我们正努力解决长期过时的固定阈值要求，这些要求忽视了经济增长和通胀。如今拥有100亿美元资产的银行，与十年前拥有100亿美元资产的银行大不相同，风险特征未变的银行因经济增长和阈值要求停滞，面临日益增长的监管负担。在解决这一问题的过程中，我们正努力通过将固定的美元阈值调整，制定能够随着时间增长的解决方案。

改善重大财务风险评估

实施优先处理金融风险管理的运营原则，需要完善我们评估重大金融风险的方法。在此过程中，我们期望导师在整个评估过程中——从评估前的准备到评估结束——都能做出理性判断。我们的监管项目仍然需要全面的监管，但我们的研究结果应聚焦于影响机构安全与稳健性的问题。实际上，这意味着我们审查结果的标准将纳入客观且可衡量的因素，以评估重大金融风险。那些引起关注但未达到违规严重程度的事项，针对较重要但较不重要的问题，可作为“监管观察”引用。

新兴技术

鉴于技术的快速发展，美国已扩大现代化的努力，允许银行安全地采用新兴技术。上个月，在FSB第二SRC工作流下，我们发布了一份关于金融机构在考虑采用和使用人工智能（AI）时的合理实践的咨询报告。人工智能在金融体系中的采用和整合带来了显著好处，但其快速演进也带来了独特的挑战。

报告引用了银行和其他金融机构已成功且负责任地使用人工智能的真实案例。它不是制定一刀切的要求，而是为机构提供实用的指导，使其能够根据自身具体情况和应用场景进行调整。FSB正在征求公众对报告的意见，截止日期为7月22日，您的反馈将确保这项工作对行业有价值。公众反馈也将有助于我们应用指导所有现代化工作的灵活性、风险聚焦和实用性原则。

美国的进一步现代化工作改善了监管指导，简化了小型银行的资本监管框架，并加强了监管压力测试。

展望未来，FSB将在促进国际合作和分享最佳实践方面发挥作用。为了确保我们合作的有效性，FSB应当认可我今天提出的原则，因为每个司法管辖区正在推进持续的现代化工作。同时，FSB应鼓励各方法的灵活性，以确保现代化的努力适合各辖区。试图制定并强制执行适用于各司法管辖区内不同机构和当局的严格规则，最终会削弱金融稳定理事会的有效性。

在美国，我们致力于落实这些现代化原则，并欢迎此类努力。我们随时准备分享经验，向他人学习，共同朝着金融稳定、创新和经济增长的目标努力。

现代化是确保金融稳定的永恒方法——从银行业开始。我们持续致力于改进、学习和适应市场、技术和风险的演变。通过遵循我发言中提出的原则和实例，FSB能够为规制和监管框架奠定坚实基础，从过去学习、应对当下并为未来做准备。