Primitive Ventures创始人：AI催生4类机会 年轻创业者能干什么？

作者：Dovey Wan，Primitive Ventures创始人；翻译：@金色财经xz

创始人们如今在AI领域正经历一场真实的身份认同危机。我们在旧金山和深圳看到了相同的剧本：创始人们返还资金，试图在其窗口关闭前挤进美国头部大模型实验室（LLM Labs）或中国机器人巨头。不止一位创始人告诉我，相较于继续运营自家初创公司所带来的企业价值（EV），当下不上车的机会成本感觉要高得多。

通过与那些退出的创始人的深聊，一个粗略的共识正在形成：过去二十年，“科技”几乎等同于互联网。如今，钟摆已彻底回摆，回归到原子（Atoms）层面的超工业化工作，而非比特（Bits）。下一代创业机会——即AI真正加速航空航天、能源、生命科学、材料、机器人等领域的产出——不再是那群辍学者或无深厚行业积淀的创始人的舞台。AI让搭建变得更容易，但也让获胜变得难上加难。

对于某一类年轻创始人而言，这在心理上是残酷的。当每个人都装备了大致相当的产品迭代速度和分析脑力时，年轻创始人的护城河究竟还剩什么？

如果要给年轻创始人一条诚恳的建议，那就是：切勿将“曝光度最高的游戏”与“胜率最高的游戏”混为一谈。

我愈发觉得，AI正在同时催生几套截然不同的机会组合：

第一类显而易见：生物技术、机器人、航空航天、国防、能源及相关领域的超工业化AI。最大的回报将源于此。但这不再是轻量级软件叙事。它们是资本密集型、运营重负荷、监管高强度的赛道，且往往由掌握极深技术或制度杠杆的人构建。此外，鉴于其对民族国家的战略重要性，这些领域将受到高度的主权护持。

第二类则呼应了2010年代的金融科技（Fintech）：最大的上行空间往往并非来自向传统巨头售卖工具，而在于成为服务本身（如SoFi, Oscar Health, LendingHome等）。 AI正将许多行业推向同一方向：收购传统业务，保留现金流，并用AI重构运营与数据。近期Long Lake与Amex GBT这类交易便是绝佳例证。这一机会是真实的，但它是一场不同的游戏。它天然属于那些精通金融、并购、工作流重组及现实世界服务网络的混合型操盘手，而非默认的年轻科技创始人路径。

第三类机会并不那么光鲜，但对如今被“永久底层阶级恐惧”困扰的人群而言，却更为可及：一大批年收入在 500 万到 5000 万美元之间、由单人创始或三人团队运营的企业。它们不一定是适合风险投资的大规模巨头，只是非常扎实的好生意。当一切都高度个性化之后，你只需要服务一个具备真实购买力的细分市场。在 D2C（直接面向消费者）领域，再结合日益成熟的 3D 打印技术，你需要的是那些能够同时掌控灵活供应链、并精准把握社区集体需求的创始人。

在内容领域，我有个朋友正悄悄搭建一个女性向同人作品平台，收入数字相当惊人。起因是他女朋友用生成式 AI 为自己创作辣文和动漫。当其他人都在奔向无限通缩时，品味、未被充分满足的欲望，以及社区的亲密感会产生复利效应。

如果说第三类机会是关于通过品味和社区亲密感将欲望货币化，那么年轻创始人在第四类机会中或许拥有更多优势——或者至少劣势更小——那就是构建新的市场结构，把信息不对称转化为费用流。

在构建新市场结构的过程中，赢家未必是拥有最佳模型的人，而是那些创造出新的交易标的/支付方式，或新的交易路径的人。他们能在传统巨头入场前，为资金流创造新场所、组织流动性，把风险打包成更易交易的形式，并将费用悄然嵌入基础设施之中。Hyperliquid 并非一开始就获得机构背书而取胜，而是通过为离岸杠杆交易打造更快、更干净的场域，让流动性在其竞争对手反应过来之前完成聚合。Polymarket 在事件驱动型信息市场中做了类似的事，推出了优雅的标准化“是/否”代币。许多优秀的消费金融科技公司走的也是同样的路。

钱就像水一样，会沿着阻力最小的路径流动。因此，如果你追踪全球资金流向，就会看到巨大的痛点——那些机会没有被现有巨头捕获，而单靠 AI 也无法解决这些问题。出身显赫的团队根本不知道如何开展本地实地调研。早在 2023 年，我就写过关于USDT 与 USDC 重叠度极低的惊人数据，而大多数美国稳定币创始人甚至完全不了解这一缺口。这就是为什么我在结构上依然长期看好加密、金融科技和开放金融基础设施——这些正是年轻创始人拥有独特优势的领域。它们是承载高度金融化和全球化的最佳通道，年轻创始人将在这里拥有明显优势。美元的未来在美国之外。

历史通常以 20 到 30 年为一个周期来衡量——社会运动、资产周期皆是如此。每一代人都有自己独有的看多逻辑。在一个人一生约 40 年的巅峰期（从 20 岁到 60 岁），大概会有 2 到 3 次真正抓住时代顺风的机会：制度变革与生产方式变革。如果幸运的话，你会各遇到一次。我们的父辈经历了冷战（在中国是改革开放）和第一波互联网浪潮；而我们这代人面对的是加密与 AI。

很多人之所以痛苦，是因为他们在用 AI 实验室和深科技异类的成功函数，去评判那些本就不该按那种方式获胜的路径。

是的，有些赛道的胜算确实变得更低了。是的，有些路径比过去更加封闭。但前沿地带在定义上就是属于局外人的，真正的前沿并不那么在乎你认识谁，也不在乎你是否通过了旧规则的预筛选。真正的挑战在于，年轻创始人是否足够诚实，能否选对属于自己的前沿，并认清自己的战场。

在每一代人中，选择都比努力更重要。现在，选对游戏比以往任何时候都更加关键。如果你正在建设的领域是：让资金流动更少摩擦、让全球用户更容易获得收益、创造新的交易标的或新的交易方式，那么我们始终乐于见到那些在为更开放、可编程、全球可接入的经济体构建下一代金融基础设施的创始人。