Web3.0发展你追我赶“代币化”成新风口

“Web3.0作为下一代互联网技术的代表，正在以去中心化、智能化、开放性特点，引领着信息技术的下一代革命。它不仅关乎着技术的进步，更关乎我们社会发展和未来。探讨Web3.0发展的趋势、技术突破以及产业应用，不仅是对科技前沿的一次深入交流，更是对未来数字经济前瞻性的思考。”在近日召开的《2024上海Web3.0创新生态建设调研报告》（以下简称《报告》）发布会上，来自政府机构、高校院所、相关行业的与会代表一致认为，Web3.0的发展对信息技术行业至关重要。该《报告》由上海市科委指导，解放日报社与复旦大学经济学院联合发布，是上海首个面向Web3.0的行业报告。

Web3.0是以区块链等技术为核心的去中心化、由用户掌握自身数据身份与数字资产的新一代互联网框架。在全球范围，Web3.0的发展已经呈现出“你追我赶”的态势。在这一背景下，多位产业一线专家在发布会上提出了“Web3.0发展的下一个风口是RWA”的观点。

产业生态初步形成

RWA风口呼之欲出

为了全面了解Web3.0，《报告》撰写组对Web3.0上下游企业开展了广泛的调研。调研单位包括底层技术开发企业树图Conflux和Artela，安全审计企业Certik和ZAN，数据分析企业Trusta Labs，基础设施供应商波场TRON和币安Binance，Web3.0应用用户中远海运等。

通过深入全面的调研，《报告》指出，全球Web3.0已经初步形成以多元算力网络、分布式数据存储网络高速通信网络为底座，以区块链基础设施为核心的生态体系。当前区块链核心技术创新活跃，产业规模稳步增长，企业实力不断展现。以太坊、Solana、Polygon等形成了丰富、高性能、安全的公链生态，全球以以太坊为主、多链共存的一超多强格局逐渐形成。

就Web3.0的下一步发展，《报告》和与会专家都提到了“RWA”这一风口。

RWA是“Real World Asset”的缩写，即“真实世界资产代币化”，货币、债券、贸易金融、能源等资产都可以成为RWA的锚定物。《报告》指出，未来5—10年，随着各国政府、监管机构和金融机构的探索，传统金融和资金与RWA将会加速相向而行，在全球形成多个资金及资产代币化交易网络，促进全球金融支付交易的互联互通。

眼下，随着政策、技术、市场的不断成熟，Web3.0的金融资产和技术开始受到多国政府和主流金融机构的接纳。在此背景下，以法币稳定币（Fiat-based Stablecoin）、代币化存款（Tokenised Deposits）、央行数字货币（CBDC）为代表的资金代币化，和以现实世界资产（Real World Assets-RWA）为代表的资产代币化，得到快速发展并成长。

比如，IMF已在开发央行数字货币（CBDC）平台，以实现国家之间的交易。今年3月，贝莱德公司推出了其首个在以太坊网络上发行的代币化基金，即贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL）。

在各种探索中，香港的实践同样可圈可点。

在国际清算银行（BIS）的参与下，香港金融管理局、泰国银行、中国人民银行数字货币研究所与阿联酋中央银行共同研发“多边央行数字货币桥平台”项目，助力相关央行加速使用CBDC改进跨境支付效率并解决传统国际跨境支付的诸多瓶颈。

5月7日，香港金管局公布批发型央行数字货币（wCBDC）项目Ensemble的架构工作小组名单，以支持wCBDC、代币化货币和代币化资产之间的互通性。初始成员包括金管局、证券及期货事务监察委员会、国际结算银行创新枢纽辖下香港中心、CBDC专家小组和7家企业机构，分别是中国银行（香港）、恒生银行、汇丰、渣打香港、HashKey Group、蚂蚁数科和微软香港。此举也被视作香港迈向RWA市场的关键一步。

波场（TRON）接受《报告》前期调研时指出，稳定币和RWA的大众化是区块链和加密技术必定要经历的发展过程，随着比特币现货ETF的通过，稳定币和RWA会迎来快速发展期，并带动整个Web3行业的发展。

“RWA在未来会是一个趋势，它不仅有链上链下的交互，也是需要监管的合规，在监管层面打通的前提下，RWA的推进速度和效率是比较高的。”安全机构CertiK联合创始人顾荣辉在发布会上表示。

主流资金入局

“等风来”离不开顶层设计

伴随着RWA同步发展的，是ETF吸引主流资金涌入Web3.0市场。2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）史上首次批准比特币现货ETF，授权11只ETF首批开始上市交易。

同样，香港证监会于4月批准了华夏基金（香港）、嘉实国际、博时国际的比特币ETF、以太币ETF产品。就在6月20日，比特币ETF首次登陆澳大利亚主要证券交易所。《报告》认为，现货ETF上市交易是Web3.0行业浓墨重彩的一笔，这将大大提升市场的流动性，并进一步刺激生态的创新和发展。

《报告》认为，随着加密货币ETF的上市，香港发展成为Web3.0枢纽的目标越来越清晰。但也可以看到，香港市场从一开始就对主流资金进入Web3.0市场秉持稳健、可持续发展的宗旨，包括立法通过《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例草案》、引入公信力的监管机构做交易所的“双牌照”监管等。目前，仅HashKey Exchange、OSL Digital Securities获得香港虚拟资产牌照。

参考香港市场的做法，《报告》和与会人士认为，它们体现了加强顶层设计是Web3.0当下发展的要务之一。

SFT Labs主理人孟岩指出，Web3.0正处在大发展的前期，“具备一个条件，等待两个触发点”。“一个条件”主要指技术发展，即高性能区块链、隐私计算、ZK零知识证明、安全审计等技术取得长足的进步；“两个触发点”中的一个是外部的金融环境，主要是宏观货币政策，另一个是监管政策。他还补充说：“Web3.0目前处于蛰伏、等待宽松宏观环境的阶段。此外，由于全世界没有很好地建立起统一的监管体系，这个市场始终存在着很多的投机、欺诈风险，对于Web3.0的健康发展构成了长期的挑战。”

上海科学院区块链研究所副所长李超也说：“如何平衡监管和Web3.0创新应用，是Web3.0能否健康快速发展的关键点。”

正因为此，专业机构和业内人士看好中国以及上海在Web3.0发展中的机遇。

在《报告》前期调研中，树图公司对中国大陆地区出台明确的Web3.0支持政策抱有期待，“有明确政策导向资金才会支持Web3.0初创企业，企业合规成本也会大大降低。”

《报告》则认为，上海在Web3.0的发展上开展体系化、制度化、市场化和法治化的有益探索，在《上海市数字经济发展“十四五”规划》《上海区块链关键技术攻关专项行动方案（2023—2025年）》等支持政策和规划引领下，以区块链技术为代表的Web3.0相关产业不断进步，推动了数字经济的高速发展，助力了上海国际科创中心建设，取得显著成效。

基于此，《报告》认为Web3.0时代，上海可在以下六方面有所作为：一是充分发挥上海数字经济的优势，为Web3.0生态体系的构建提供坚实基础。二是出台围绕Web3.0领域的专项支持政策，开展Web3.0顶层设计与体系建设。三是加大对Web3.0发展的金融支持。四是积极推动Web3.0领域标准体系建设。五是打造Web3.0产业生态创新高地。六是创新Web3.0监管体系建设。

总之，上海可以利用其在金融科技、人工智能、云计算等方面的先进技术和丰富经验，结合产业结构特点，以产业数字化为引领，将传统生产力提升为新质生产力，以良好的数字经济基础推动Web3.0产业落地应用。

专家观点

上海科学院区块链研究所副所长李超

Web3.0是一个人人可以参与、人人可以创作的新时代。Web3.0通过区块链等技术，构建了支撑人类社会活动的“技术信任”，将推动互联网进入更注重网民创作权益的新时代。

CertiK联合创始人、香港Web3.0发展专责小组成员顾荣辉

关注“技术信任”的安全隐患，如果区块链里的代码存在漏洞，包含大量数字资产的网络就会被黑客攻击。在Web3.0时代，科研机构和企业要加强新一代互联网的安全技术研究，为越来越多的数字资产保驾护航。

中国信通院云计算与大数据研究所大数据与智能化部副主任、TBI副秘书长庞伟伟

Web3.0就是人们对下一代互联网的美好期望，当下数字经济的重要性会越来越强，在数字世界中我们怎么去管理好、运用好新的技术，为人民的生产生活带来便利，同时防范负面的影响，这是Web3.0可能要重点做的事情。

Am ino Capita l管理合伙人徐霄羽

随着Web3.0时代的日益临近，“Token经济学”正在兴起，政府、高校和科研机构可对这门经济学进行深入研究，这将为繁荣下一代互联网、创新监管体系建设提供学术支撑。

SFTLabs主理人、ERC-3525通证标准联合作者孟岩

Web3.0现在属于大发展的前期，“具备一个条件，等待两个触发点”。“一个条件”即高性能区块链、隐私计算、ZK零知识证明、安全审计等技术取得了长足的进步；“两个触发点”分别是外部的金融环境，主要是宏观货币政策，以及监管政策。建议政府部门加快研究制定Token监管政策，为“Token经济”和数字资产提供安全保障。